企业债涨跌参半 江铜债上涨0.09%再创新高
相比A股的踌躇不前，近期债市表现不错。无论是国债还是企业债均有上佳表现，新高迭现。昨日国债指数上涨0.02%，报收127.76点；中证分离债指数上涨0.09%，报收127.86点，中证公司债指数上涨0.03%，报收128.23点。
昨日上海银行间同业拆放利率4月12日涨跌参半，不过涨跌幅都极为有限，目前1周品种报1.9517%；一个月品种报3.5132%；3个月品种报4.2480%；6月品种报4.5636%；1年 期 品 种 报 收 于4.7871%。至于回购市场，依然低迷。1日回购报收1.01%，7日回购也不过2%。
人民银行于昨日以价格招标方式发行了2011年第二十二期央行票据，期限1年，参考收益率为3.3058%，轻微高于目前二级市场1年期央票3.3052%的收益率，显示市场资金略有紧张，必须以稍高的息率才能回笼资金。与此同时，央行还进行了1400亿元28天的正回购交易，由于昨日本身就有1100亿元的正回购到期，所以这两个交易大体对冲，央行实际回笼300亿元。截至周二，本周央行累计回笼资金490亿元，而剩下的几个交易日预定要投放560亿元，总体呈现资金持平的格局。
相对活跃的企业债方面，涨跌参半的格局，不似周一几近一边倒。复地债上涨0.32%，石化债上涨0.18%，国安债上涨0.12%，江铜债上涨0.09%。与此同时，名流债下跌0.23%，富力债下跌0.13%，云化债下跌0.13%，*山债下跌0.1%。最具代表性的江铜债虽然昨日不如周一上涨0.24%那么强势，但依然创出新高。
安信证券近期发布研究报告，针对二季度的债券市场认为通货膨胀仍然是决定可投资资产价格变化的主线。当经济下行的风险不大，宏观*策将继续立足于控制通货膨胀。基于上述判断，安信证券给出两个建议：第一，尽量保持可转债资产仓位的饱满，标的可选择周期性属性强的可转债资产。第二，纯债资产内部，选择流动性相对好的信用债资产，为通胀路径明确后的风险或机会提供换仓机会。